新雷能2022三季報(bào)籌資活動現(xiàn)金流入6.49億元，資流入主要來源于債權(quán)流入（72.39%）。較2021三季報(bào)增加3.01億元，增速86.27%，籌資活動現(xiàn)金流入快速增加。新雷能2022三季報(bào)債務(wù)凈流入1.72億元，較2021三季報(bào)增加0.42億元，公司持續(xù)有新增貸款，且新增貸款規(guī)?？焖僭黾印?/p>

資產(chǎn)規(guī)模有所擴(kuò)張。2022年09月30日新雷能總資產(chǎn)31.76億元，與2022年06月30日相比，新雷能資產(chǎn)增加2.51億元，資產(chǎn)規(guī)模有所增長，資產(chǎn)增速8.57%。

資產(chǎn)配置聚焦業(yè)務(wù)。從2022年09月30日的合并報(bào)表的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，資產(chǎn)配置聚焦業(yè)務(wù)，具有較強(qiáng)的戰(zhàn)略發(fā)展意義。

總資產(chǎn)回報(bào)水平以及股東權(quán)益撬動資產(chǎn)的能力基本穩(wěn)定，ROE表現(xiàn)穩(wěn)定。

2022三季報(bào)新雷能ROE22.47%，較2021三季報(bào)增加1.02個(gè)百分點(diǎn)，股東回報(bào)水平基本穩(wěn)定?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率10.21%，較2021三季報(bào)減少0.11個(gè)百分點(diǎn)，總資產(chǎn)回報(bào)水平基本穩(wěn)定。權(quán)益乘數(shù)1.94倍，較2021三季報(bào)提高0.04倍，股東權(quán)益撬動資產(chǎn)的能力基本穩(wěn)定。

資金來源上表現(xiàn)出“在造血”支撐度增加的趨勢。

從2022年09月30日新雷能的負(fù)債及所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)來看，公司的資本引入戰(zhàn)略為均衡利用利潤積累、金融負(fù)債的并重驅(qū)動型。其中，利潤積累、金融負(fù)債是資產(chǎn)增長的主要推動力。與2021年09月30日相比，留存資本占比明顯增長，公司在資金來源上表現(xiàn)出留存資本支撐度增加的趨勢。

毛利率穩(wěn)定，但由于銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率的降低，核心利潤率依然實(shí)現(xiàn)了提高。經(jīng)營活動盈利性改善，經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率基本穩(wěn)定，最終經(jīng)營資產(chǎn)報(bào)酬率表現(xiàn)穩(wěn)定。

2022三季報(bào)新雷能經(jīng)營資產(chǎn)報(bào)酬率13.19%。較2021三季報(bào)，經(jīng)營資產(chǎn)報(bào)酬率基本穩(wěn)定。核心利潤率24.82%。與2021三季報(bào)相比，核心利潤率上升1.15個(gè)百分點(diǎn)，增幅達(dá)4.84%，經(jīng)營活動盈利性改善。經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.53次，較2021三季報(bào)減少0.06次，降幅為9.59%，經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率基本穩(wěn)定。

新雷能2022三季報(bào)毛利率49.76%，與2021三季報(bào)相比，毛利率上升0.08個(gè)百分點(diǎn)，毛利率基本穩(wěn)定。新雷能2022三季報(bào)較2021三季報(bào)核心利潤率的提高主要源于銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率的降低。

投資流出增加，主要流向了產(chǎn)能建設(shè)。新雷能2022三季報(bào)的投資活動資金流出，集中在產(chǎn)能建設(shè)，占比100.00%。新雷能2020年報(bào)到本期的投資活動資金流出，集中在產(chǎn)能建設(shè)，占比86.81%。

產(chǎn)能有所擴(kuò)張。 2022三季報(bào)新雷能產(chǎn)能投入1.51億元，處置47.03萬元，折舊攤銷損耗0.00元，新增凈投入1.51億元，與期初經(jīng)營性資產(chǎn)規(guī)模相比，擴(kuò)張性資本支出比例29.89%。

經(jīng)營活動與投資活動資金缺口迅速擴(kuò)大。2022三季報(bào)新雷能經(jīng)營活動與投資活動資金缺口4.06億元較2021三季報(bào)增加2.24億元，缺口迅速擴(kuò)大。2020年報(bào)到本期經(jīng)營活動與投資活動累計(jì)資金缺口6.36億元。

融資方式以債權(quán)流入為主，公司的生存發(fā)展仍對貸款有一定依賴。2022三季報(bào)新雷能籌資活動現(xiàn)金流入6.49億元，其中股權(quán)流入540.26萬元，債權(quán)流入4.70億元，債權(quán)凈流入1.72億元，公司的生存發(fā)展仍對貸款有一定依賴。

新雷能金融負(fù)債水平較高，長期償債壓力較大。

2022年09月30日新雷能金融負(fù)債率20.31%，較2021年09月30日降低1.76個(gè)百分點(diǎn)。新雷能金融負(fù)債水平較高，償債壓力較大，需要關(guān)注相關(guān)償債風(fēng)險(xiǎn)。

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截至2022Q3，新雷能在A股的整體排名下降至第1364位，在電力設(shè)備行業(yè)中的排名下降至第78位。截止2022年11月30日，北上資金并無特別信號。以近三年市盈率為評價(jià)指標(biāo)看，新雷能估值曲線處在偏低區(qū)間。

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